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蒙牛(02319-HK)行业具优势 受惠消费回暖

原标题:蒙牛(02319-HK)行业具优势 受惠消费回暖 来源:财华社

中央提出在十四五,提出要坚持扩大内需,预期内地消费正稳步复苏。蒙牛乳业(02319-HK)在行业具领先优势,随着内地新冠肺炎疫情受控,消费信心见回升,加上集团加大促销力度,通过电商、O2O到家等业务,以及与生鲜新零售平台开展密切合作等,相信对集团的负面影响有望逐步消退。今年上半年收入375.34亿元(人民币,下同),按年下跌5.8%,纯利倒退41.7%至12.12亿元。不过,单计今年第二季度,集团可比业务的收入197.65亿元,按年增加19.2%,纯利升86.2%至12.85元。

今年上半年,液态奶的收入按年下跌1.6%至325.65亿元,占集团总收入的86.8%;其中超高温消毒法(Ultra-heat treatment,简称UHT)的重点产品包括特仑苏、蒙牛纯牛奶等,具有一定知名度。至于奶粉业务,集团主要依靠雅士利(01230-HK)、贝拉米(Bellamy’s Australia Limited)等品牌驱动。集团继续优化产品组合,集中发展高增长潜力品类,例如高端纯牛奶、低温酸奶和低温乳饮料等,长远有助未来盈利增长。

原奶供给仍然紧张,因此预期明年奶价或继续呈上升趋势,对大型乳业公司有利。另外,集团投资的联营公司–现代牧业(01117-HK),蒙牛持有现代牧业58.15%股权,为集团主要从事原奶产品生产及销售的策略伙伴,在奶源上有一定保证。走势上,过去两个交易日呈「大阳烛」上扬,重上10天和20天线,STC%K线续走高于%D线,MACD熊差距收窄,惟处于保历加通道顶线料有较大阻力,可考虑41元(港元,下同)以下吸纳,中线上望46元,不跌穿38元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份

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